美东时间周五，备受瞩目的SpaceX正式挂牌登陆纳斯达克股票做空杠杆，迎来了“首秀”。
在当天上午的星港基地的敲钟仪式上，现场数百名员工欢呼声不断。创始人马斯克在发言中回忆称，“我当时认为SpaceX成功的可能性不到10%。”如今，SpaceX的IPO规模已经创造了新的历史纪录。
SpaceX向美国证券交易委员会（SEC）提交文件显示，其首次公开募股（IPO）价格定为每股135美元。此次IPO通过发行5.56亿股募资750亿美元，超过沙特阿美石油公司294亿美元的IPO。
据媒体援引知情人士消息，SpaceX开盘参考价区间为170美元/股至175美元/股。相较于发行价，该人士推测股价开盘暴涨26%-29%左右。若以170美元/股开盘价计算，SpaceX市值将超2万亿美元，空降美股市值第8名。
马斯克身家跑赢全球近九成国家全年GDP
这场史上最大规模IPO，可能也是载入科技行业史册的“造富狂欢”。
其中，最直接的受益者便是创始人马斯克。他直接成为两家市值超万亿美元的公司“掌门人”，同时成为全球首位万亿美元富豪。
此前SpaceX提交的招股书显示，该公司实施双层股权架构。本次发行完成后，SpaceX已发行在外股本包括73.80亿A类普通股及56.96亿B类普通股，合计总股本约130.76亿股。马斯克持有约8.49亿A类股份、55.69亿B类股份，对应的占比分别为11.3%、93.6%，其投票权合计84.4%。马斯克还握有约3.44亿份行权价为8.39美元的期权。
若按照170美元/股开盘价计算，马斯克通过SpaceX上市获得的账面价值将超万亿美元。另外，马斯克在特斯拉持股比例近20%（含期权等）。截至发稿，特斯拉市值为1.49万亿美元，马斯克所获价值约近3000亿美元。
而根据国际相关机构公开数据，全球2025年约有21个国家GDP实现破万亿美元。从这一情况来看，马斯克的账面财富体量已经跑赢近九成国家的全年GDP。
值得一提的是，今年1月，SpaceX还向马斯克授予了10亿股基于业绩的B类限制性普通股奖励，然而设置的条件极为严苛。
该限制性股票的归属需满足两个条件，一个是公司分15个等额批次达到特定的市值里程碑，另外一个则是公司在火星上建立一个拥有至少100万常住人口的永久人类殖民地。这两种情况均以马斯克在董事会认证成就达成之日之前持续受雇为条件。其中，15个等额批次指的是市值里程碑以每期5000亿美元的增额，从5000亿美元递增至7.5万亿美元。
SpaceX的员工也将从上市中分得可观的收益。据了解，该公司成立于2002年，目前SpaceX拥有超2万多名员工，部分离职员工仍持有公司股份。
Pre-IPO（上市前）股票交易平台Hill Markets的创始人安德鲁·本森在社交平台上发帖称，此次上市有望在SpaceX员工中创造约4400名新晋百万富翁，其中约400名现任及前员工持股价值将达到或超过1亿美元。本森写道：“同一栋楼，同一个使命。财富相差两个数量级，完全取决于在哪一年走进去的（公司）。”
据媒体报道，多个股东诸如科技巨头、高校捐赠基金等将共享这场IPO“盛宴”。谷歌是SpaceX较早的战略投资者之一；英伟达、思科等则参与了xAI融资，并在SpaceX收购xAI后获得合并后公司的权益。北卡罗来纳大学、圣路易斯华盛顿大学、斯坦福大学等高校捐赠基金也直接或间接投资。
股票被疯抢，部分散户称“重在参与”
此前，SpaceX IPO已吸引超过2500亿美元的投资者需求，远超募资目标。
据媒体援引知情人士消息，SpaceX在首次公开募股中分配给散户投资者的比例低于预期。知情人士称，SpaceX计划将本次发行的20%出头的份额分配给散户买家，包括国际个人投资者、在线经纪商和私人银行客户。这一分配比例低于此前市场预期的约30%的份额将预留给散户投资者的说法。
一部分散户投资者同样被这场造福“狂欢”所吸引。
第一财经记者注意到，社交平台上有多个IP地址显示为日本的网友自称通过当地证券机构申请入手中签了少量SpaceX的股份。记者联系上其中一名网友，其确认花了几千元中签了4股，“之前不了解SpaceX以及商业航天，这次也就是重在参与。”
有媒体报道称，SpaceX吸引了散户超过1000亿美元的认购金额。根据一份监管文件，SpaceX从日本投资者处募集了22亿美元。在此前的文件中，SpaceX表示其目标是从日本投资者处募资20亿至25亿美元。
不过，资本市场对SpaceX的后续反应也将受到业绩基本面、技术兑现等因素影响。
招股书显示，今年一季度，SpaceX收入46.94亿美元，净亏损42.76亿美元，几乎接近去年整年亏损。在火箭发射、星链和AI三大业务中，星链是唯一盈利的“现金牛”。AI业务竞争最为激烈，毛利率不仅最低，而且还可能继续下降。SpaceX介绍称，募集资金将用于增长战略，包括扩张AI算力基础设施、升级发射基础设施与运载火箭、扩容卫星星座规模等。
SpaceX 的IPO估值此前被多家机构和分析师质疑存在“超级泡沫”。势乘资本合伙人汤浔芳对第一财经记者表示，目前估值定价的不是今天的SpaceX，而是“创始人马斯克经济体”的未来期权。
SpaceX投资人之一、Fusion Fund创始人张璐对第一财经表示，马斯克有着一批非常忠实的资本市场投资人在跟着他。“他希望同时吸纳看好太空科技和看好AI的资本，给公司定一个更加广阔、多样化的前景。”在张璐看来，IPO真正的价值不在于改变SpaceX本身的地位，而在于更多资金涌入之后，会加速SpaceX整个太空基础设施以及太空生态的布局。
上海交通大学安泰经济与管理学院教授、行业研究院商业航天团队负责人黄朝峰在接受第一财经采访时认为，SpaceX 未来的发展将取决于三个关键变量，一是星舰火箭能否按计划实现全面商用，二是AI业务能否逐步缩小与OpenAI、Anthropic等头部企业的技术与市场差距，三是轨道数据中心项目从概念验证走向工程落地的推进速度。
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胡淑娟
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